Que puis-je faire contre l'Inflation ?

Image: Advantus Media Inc. and QuoteInspector.com

La réponse immédiate est "rien". L'inflation est une force économique puissante qui est indifférente à votre attention, à moins, bien sûr, que vous ne jouiez un rôle influent dans la définition de la politique monétaire d'une grande économie.

Même dans ce cas, l'inflation n'est pas si facile à manipuler. Elle ne se pliera pas immédiatement à la volonté collective des monétaristes qui fixent des taux d'intérêt plus élevés. La stratégie consiste ici à faire baisser l'inflation en réduisant la demande économique. D'autres voies fiscales pour atteindre le même résultat impliquent de contrôler la masse monétaire - en la réduisant. Cela signifie moins de dépenses publiques, même si la réduction des effectifs des enseignants, de la police et des services de santé locaux n'est pas exactement un moyen de gagner des voix. La voie de l'augmentation des impôts pour réduire les dépenses, diminuer la demande et mettre un frein métaphorique à la hausse des prix ne l'est pas non plus. Non plus le contrôle des salaires, processus plus alambiqué des politiques de l'offre où la réduction de la compétitivité d'une économie est la tactique contre-intuitive pour encourager le bien-être futur d'une nation.

Tout cela est un peu compliqué.

On dit que contrôler l'inflation, c'est comme essayer de régler la température d'une douche où l'on ajuste manuellement le débit d'eau. Un petit réglage dans un sens provoque un jet d'eau glacée malvenu, tandis qu'un réglage compensatoire dans l'autre sens produit un jet d'eau très chaud. Cela peut prendre un certain temps, et plusieurs tentatives, pour tout contrôler.

Pourtant, il existe des mesures correctives dans votre cercle d'influence, comme on dit. Des choses que vous pouvez faire et d'autres que vous pouvez éviter. Posséder davantage de biens dont le prix peut augmenter en raison de l'inflation et moins de biens destinés à être punis par celle-ci.

Posséder des investissements tangibles en période d'inflation peut aider. La valeur intrinsèque de leur matérialité a traditionnellement été considérée comme une protection contre l'inflation. Les biens immobiliers viennent à l'esprit, tout comme les ressources naturelles, les métaux précieux tels que l'or ou l'argent, et l'immobilier. Il s'agit d'actifs réels, car ils ne sont pas des actifs financiers comme ceux que nous connaissons déjà, ni des actifs incorporels comme le fonds de commerce, la propriété intellectuelle ou la marque. Ils restent tous soumis aux effets connexes de l'offre et de la demande.

Ce qui va beaucoup souffrir, c'est l'argent caché sous le matelas. Sans intérêt, le pouvoir d'achat va fondre comme une glace achetée sur la Plaza Major de Madrid en juillet. Il existe un calcul raccourci pour quantifier l'impact de l'inflation sur tout. Divisez 72 par n'importe quel taux d'inflation et vous obtiendrez le nombre d'années nécessaires pour réduire de moitié le pouvoir d'achat de vos actifs non protégés contre l'inflation.

De l'autre côté de la même idée, la dette sera proprement érodée par l'inflation en termes réels et remboursée par des paiements futurs qui, eux-mêmes, sont plus petits en termes monétaires. Ce n'est pas si mal.

Cela dit, l'inflation peut être considérée comme la pire forme d'imposition, car sa nature sournoise ronge ce qui reste de vos revenus, qui ne peuvent pas toujours suivre. Nous nous appauvrissons progressivement, ce qui, ironiquement, freine nos dépenses, ralentit l'économie et réduit les pressions inflationnistes. Ce n'est pas exactement une situation gagnant-gagnant, n'est-ce pas ?

Au fait, les gouvernements aiment l'inflation. Mais pas trop d’inflation. Lorsqu'il y a un élément d'inflation dans le système, les prix des logements ont tendance à augmenter, même si ce n'est pas toujours en termes réels, mais en termes monétaires, et nous nous sentons tous plus riches. Nous dépensons davantage et l'économie en profite. Si la déflation était la tendance sous-jacente, les dépenses s'arrêteraient, tout comme l'économie et les recettes fiscales. Référez-vous au Japon pour cela. Pourquoi acheter quelque chose aujourd'hui quand on peut l'acheter moins cher l'année prochaine ? C'est seulement lorsque, comme la douche, l'économie surchauffe qu'il faut injecter de l'eau froide dans le système. Il y a trop d'argent qui circule.

C'est ce qui se passe aujourd'hui. Pas seulement chez nous, mais partout.

À Paris, Madrid et dans l'ensemble de la zone Euro, l'inflation dépasse la barre des 5 %, selon le Financial Times, et devrait atteindre 7,5 % au Royaume-Uni, où le taux de 5,5 % était déjà le plus élevé depuis 30 ans. La barre des 7 % d'inflation a été dépassée aux États-Unis pour la première fois depuis 1982, lorsque Paul Volker était le président intransigeant de la Réserve fédérale et que E.T. était le film extra-terrestre à voir absolument dans l'année - si vous vous souvenez de cette époque.

Aujourd'hui, les ambitions de la Russie concernant l'intégrité territoriale de l'Ukraine font grimper les prix du gaz parmi d'autres considérations géopolitiques où le taux d'inflation sous-jacent, où que nous soyons, pourrait être le moindre de nos problèmes. Tout doit être mis en perspective.

L'inflation est un phénomène important qu'il ne faut pas sous-estimer, même si son impact à long terme sur vos finances peut être atténué, utilisé à bon escient et sera, un jour, maîtrisé dans une certaine mesure. Mais, quand on y réfléchit vraiment, qu'y a-t-il de plus important pour vous et pour le bien-être continu de votre famille, de vos voisins et de notre communauté au sens large, d'une planète partagée où les demandes sont de plus en plus nombreuses, les ressources de plus en plus rares et le problème du développement durable est sévère ?

Ce n'est pas l'inflation, même si, à coup sûr, ce ne sera qu'une des manifestations. Elle n'est pas près de disparaître.

Marius Hampden

Février 2022